菲亚特・克莱斯勒：销量虽好但收入少，或将分割法拉利

link之家

链接快照平台

输入网页链接，自动生成快照
标签化管理网页链接

FCA的5年计划 (2014年5月公布)

销量目标700万辆销量目标是从2013年约440万辆增至2018年700万辆。各品牌销量方面，在推进Jeep全球产销体系的同时，扩大高级车品牌玛莎拉蒂和Alfa Romeo的销售。各地区销售
在中国和北美扩大销售各地区销售方面，亚太地区的销量从2013年约20万辆增至2018年110万辆，销量扩大5倍以上。预计Jeep在中国的合资业务将对其中一大半销量作出贡献。北美地区计划销量增长50%。扩大高级车销售
玛莎拉蒂和
Alfa Romeo 玛莎拉蒂也将涉足高级SUV市场，6款车型将全面覆盖高级车细分市场。销量目标2018年达7.5万辆 (2013年1.5万辆)。Alfa Romeo到2018年将投放8款新车型，计划销量从2013年7.3万辆增至2018年40万辆。 Jeep扩大销售
2018年190万辆预计扩大销售110万辆，从2013年79.8万辆增至2018年190万辆。截至2013年，在北美4个工厂生产5款车型，2018年将在6个国家10个工厂生产6款车型。财务目标2018年
净利润50亿欧元提出销售额目标是2018年达1,320亿欧元 (2013年实际销售额为866亿欧元)，净利润达50亿欧元 (2013年实际净利润为19.5亿欧元)。对新产品开发和生产工厂，5年内将投资480亿欧元。

出处：FCA Investor Day Presentations 2014年5月6-7日

5年计划进展情况 (截至2015年7月)

在中国和北美扩大销售亚太地区的销量从2013年约20万辆增至2014年26.7万辆销量增长34.2%。2015年第4季度Jeep在中国的合资公司开始生产。北美地区市场占有率从11.4%增至12.4%实现一个点的增长 (目标2018年14.4%)。玛莎拉蒂和
Alfa Romeo 玛莎拉蒂计划2015年第4季度投放高级中型SUV Levante。2013年销量为1.5万辆，2014年销量为3.3万辆。Alfa Romeo可量贩的全新三厢车Giulia将于2015年11月开始生产。Alfa Romeo的销量从2013年的7.3万辆下降至2014年的6.7万辆。 Jeep扩大销售
2018年190万辆销量从2013年79.8万辆增至2014年100万辆。截至2013年仅在北美生产，2015年中期将在意大利、巴西、中国投产。财务目标2018年
净利润50亿欧元 2013年销售额866亿欧元，2014年增长10.7%达961亿欧元，实现同比增长9%的目标。2013年净利润为19.5亿欧元，2014年净利润为6.3亿欧元。调整后净利润2013年为9.43亿欧元，2014年为9.55亿欧元，并未有所增长。

为生产全新Jeep Renegade，在Pernambuco州Goiana建设新工厂，2015年4月底开始运营。总投资额为70亿雷亚尔 (22亿欧元)。其中30亿雷亚尔用于组装工厂，20亿雷亚尔用于供应商园区，20亿雷亚尔用于产品开发。年产能25万辆。对意大利南部Melfi工厂投资10亿欧元，为生产全新Jeep Renegade和全新菲亚特500X，引进最新技术。同一组装线可混流生产4款车型，3班倒日产能最大1,600辆。安大略省Windsor工厂为生产全新MPV，将对设计、开发、设备更新、培训等总投资20亿美元。2015年2月到5月底的3个月期间Windsor工厂休业，进行大规模的设备更新。

出处： FCA 公告资料

2014年销售额增长10.7%，但净利润下降67.6%。受合并造成的税收调整影响较大，除去暂时性的项目调整后的净利润2013年为9亿4,300万欧元，2014年为9亿5,500万欧元。销售额虽有大幅增长但收入却未增加。

2014年的利润未增加的原因主要包括通用引发的召回骚动造成保修成本增加、5年计划实施所需研发费用及工厂投资增加、美国销售竞争激化造成奖励优惠增加等。

FCA各地区损益

各地区EBIT方面，北美收入较大，但2014年合并所需费用等临时原因花费5亿500万美元因此同比减少。高级车和亚太地区的收入也较大增长。南美因市场环境恶劣收入情况恶化，但EBIT方面维持了盈余。

值得注意的是，欧洲2014年全年EBIT为1亿900万美元赤字亏损，但收入逐渐改善，2014年第4季度和2015年第1季度EBIT连续两个季度盈余。

FCA低收入

売上高税引前利益率 FCA与主要竞争公司相比，收益率尤为低下。各销售额税前利润率 (2014年) 相比，福特4.4%、通用2.7%，FCA仅为1.2%。业界领先的丰田 (2014年：下同) 达10.6%。

虽FCA利用率较低的欧洲业务和南美业务的比例较高，但北美业务的销售额EBIT比例方面，FCA仅为2.6%，通用为6.5%。福特销售额税前利润达8.4%远超FCA。

此外，与以"One Ford"战略领先的福特及凭借高效的生产系统领先的丰田等相比，FCA平台及动力总成的整合迟缓及生产效率低下也对低收入造成影响。

FCA研发费用低下，电动车开发滞后

売上高研究開発費率 FCA 2014年研发费用为25亿3,700万欧元，销售额研发费用的比例为2.6%。与通用4.7%、福特4.8%等主要竞争公司相比约低2%。

FCA的费用在成效甚微的HV/EV/FCV等电动汽车方面远远落后于其他竞争公司。依靠自身力量来挽回落后局面比较困难，有必要与拥有电动汽车技术的整车厂进行战略性合作。

法拉利的分拆计划

2014年10月底，Marchionne CEO宣布分拆高级车部门Ferrari SpA的计划，震惊汽车行业。目标是筹集5年计划所需的480亿欧元投资。目前FCA持有法拉利90%的股份，其中10%的股份向一般市场出售，剩余80%的股份将分配出售给FCA的投资者。另外，创始者持有10%的股份。

Ferrari SpA将与FCA同样在纽约证券交易所上市，计划注册地为荷兰。但是纳税地仍为意大利，汽车业务与以往一样在Maranello开展，不会在意大利国外进行。

原本计划2015年6月底为分离独立的日期，但目前明确至少延后3个月以上。并且，Marchionne CEO多次宣称Ferrari SpA的资本市场将达100亿欧元。

向通用提出合并

2015年以来，Marchionne CEO主张通过汽车产业的合并来实现效率化，称应停止无用的资金投入。向通用Barra CEO试探过合并。据称Barra CEO咨询董事会后拒绝合并。

虽然Marchionne CEO的提议立即被通用相关人员接受是比较困难的，但是这对通用股东来说，确有可能实现无法轻易忽视的巨额协同效果。

延后新车计划

FCA的5年计划宣布对新产品开发和生产工厂5年内将投资480亿欧元，但有人指出，从一开始其资金补贴将是难题。2015年6月初，路透社报道供应商信息称其推迟了十款以上车型的新车计划。

据称FCA战略支柱 Alfa Romeo 的新车和Jeep的新车优先，其他新车计划将延后，但6月下旬Jeep部门的Manley CEO称Jeep的主力车型Grand Cherokee的车型改款将延后一年以上。

Alfa Romeo 4C 4C由Alfa Romeo的都灵设计中心设计，在意大利Modena工厂生产。2013年开始生产，2014年开始销售。由于碳纤维驾驶舱等产量限制，暂定年产量2,500辆。欧洲1,000辆，北美1,000辆，剩下分配给其他地区。 Chrysler 200 这是整合Chrysler 200及Dodge Avenger的中型三厢车。在密歇根州Sterling Heights工厂生产。新车型在2014年5月作为2015款发售。 Dodge Challenger 2门肌肉车2015款Dodge Challenger于2014年第3季度开始生产。内饰全部换新，变速器首次标配8速AT。在加拿大安大略省Brampton工厂生产。 Dodge Charger 外观与内饰大幅更换的4门肌肉车2015款Dodge Charger于2014年第4季度开始销售。是Challenger的姐妹车型，同样在加拿大安大略省Brampton工厂生产。 Jeep Renegade Jeep首款次紧凑级SUV Renegade于2014年10月起在欧洲开始销售。2015年3月在北美开始销售。菲亚特500X的姐妹车型。在意大利Melfi工厂生产。 Ram ProMaster City 以Fiat Doblo为基础开发的FWD紧凑级商用厢型车/旅行车。2015年1月作为2015款车型发售。在土耳其Bursa工厂生产。 Fiat 500X 次紧凑级SUV 500X于2015年2月在欧洲开始销售。2015年6月在北美开始销售。是Jeep Renegade的姐妹车型。在意大利Melfi工厂生产。 Chrysler 300 大幅改良的大型三厢车Chrysler 300于2015年第1季度开始销售。生产工厂为加拿大的Brampton工厂。同级车中首次标配TorqueFlite 8速AT，油耗改善。 Fiat Compact Sedan 全新紧凑级三厢车。2015年5月在伊斯坦布尔车展上首次亮相。由菲亚特与当地公司Koc的合资公司Tofas公司的Bursa工厂生产，11月在土耳其开始销售。其后计划出口欧洲、中东。车名暂未发布。 Fiat Roadster 与马自达合作开发的车型，是马自达Roadster ((MX-5) 的姐妹车型。在马自达广岛工厂生产。车名没有正式发布，但有报道称是Fiat 124 Spider。 Alfa Romeo Giulia 全新中型运动三厢车。名字是从1962-1978年生产的高级紧凑车而来。前置后驱，是宝马3系列及奥迪A4的竞争车型。2015年11月开始将在意大利Cassino工厂生产，2016年第1季度将在欧洲上市、第2季度将在北美上市。 Maserati Levante 全新中型高级SUV。前置后驱，定位是与保时捷卡宴相竞争的车型。计划配套双涡轮3.0L V-6及3.8L V-8汽油发动机和3.0L V-6涡轮柴油发动机。在意大利Mirafiori工厂生产，2015年第4季度开始销售。 Fiat B segment FCA 5年计划中预定的Fiat品牌的B级新车型。具体计划尚未发布。 Jeep Compact SUV 综合Jeep Compass以及Patriot2款车型的紧凑级跨界SUV。 Chrysler Town & Country Dodge Caravan和Chrysler Town & Country的综合车型。在加拿大Windsor工厂生产。 Chrysler 100 与丰田卡罗拉和雪佛兰科鲁兹相匹敌的紧凑车。将于2016年发售。配套2.0L 4缸涡轮、2.4L 4缸发动机。 Alfa Romeo Midsize SUV 与宝马X3及奥迪Q5相竞争的中型SUV。将在意大利Cassino工厂生产。 Maserati Alfieri 在2014年日内瓦车展上首次亮相的2+2大型高级双门跑车。预计竞争车型是保时捷911和捷豹F-type，2016年将开始生产。2017年还将追加敞篷版。

根据LMC Automotive 2015年6月预测，FCA集团在主要17个国家的2015年产量同比增长0.5%达470万辆，预计2018年的产量比2014年增长14.7%达540万辆。

FCA推出了2018年全球销量达700万辆这一雄伟的5年计划。扩大战略焦点集中在高毛利的高级车玛莎拉蒂和Alfa Romeo的再生产上。FCA试图通过扩大全球产量来拉动Jeep销量增长。

FCA的目标是今后5年将集团的利润提高至2倍，全球销量增长61%。但此高级车战略是否还有时间呢？虽然确保再生产Alfa Romeo的经营资源，但将尤为困难。高层管理者也明确声称为落实集团长久的未来正在寻求与其他整车厂的合作。

各品牌的产量方面，菲亚特品牌从2014年的170万辆增至2018年的195万辆。菲亚特品牌在土耳其、波兰、印度和中国扩大生产将促进销量增长。LMC Automotive预测，Jeep的2018年产量目标虽是190万辆，预测产量是140万辆，玛莎拉蒂目标7万辆，但预测产量是4.4万辆，Alfa Romeo目标产量是40万辆，但预测产量是26万辆。

北美对于FCA仍将是最大的生产地区，Jeep品牌的全球销量可能将会增加其他国家主要是中国的产量。中国从2015年第4季度开始将实现Jeep的本地化生产。