2023.4.21:“原谅绿”玩砸了，长城汽车Q1业绩断崖式下跌89%

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来源：雪球App，作者：大风起兮2022，（https://xueqiu.com/5486092130/248252371）

4月21日，长城发布2023年一季报，这份近年最惨的一季报充分反映了长城汽车当下的困境。

营收方面：一季度收入290亿，同比跌14% ，营收低于前两年，一方面是国内一季度车市遇冷，除比亚迪、奇瑞等少数车企保持正增长外，其余大部分销量下滑；另一方面则是长城在运营上出现了偏航，这个下面再具体讲。

利润方面：一季度净利润仅1.7亿，同比降近9成；扣非利润-2.2亿，而去年同期为13亿 。对此，长城在报告中给出的解释是：报告期内处于产品结构调整期，基于2023年新产品上市节奏，加大新能源品牌建设及研发投入所致。

股东方面： 除 社保基金 在一季度小幅加仓外， 北向资金、华夏、广发 等基金纷纷减仓，而社保基金在4季度已经砍掉了26%的仓位，1季度只是小幅回补。

整体上看， 股东的态度非常明显，不看好 ！

那么，股东们究竟为何抛弃长城汽车？要知道 长城汽车在2020年到2021年两年间，从7元涨到70元，走出了一波轰轰烈烈的10倍行情 ，此后开始一蹶不振，目前股价跌回到27元。

从销量数据看， 长城汽车 2020~2022这三年销量分别为：111万、128万、107万，销量在2022年开始走下坡路 ，与股价趋势基本一致。

2023年一季度，长城汽车销量22万辆，同比-22%，旗下五个品牌只有皮卡销量正增长，哈弗、坦克、欧拉、WEY全面下跌。

作为对比，同期 比亚迪销量同比+90% 、 奇瑞+44% 、 吉利-1% 、 长安-7% ，在同梯队的国产品牌中表现最差。

要知道，一季度国产车在中国市场让日系车企节节败退，大有取而代之的趋势，所以长城汽车的低迷肯定不能简单归结为大环境的问题，而是内部出了问题。

在网络上，长城的问题已经被讨论烂了，归纳起来以下无非以下几点：

1、混乱的营销定位

自我放飞而混乱的命名体系是长城汽车被吐槽最多的点。

以 哈弗系列 为例，除了招牌的 H6和H9 ，旗下还有 大狗、神兽、初恋、酷狗、赤兔 ，又是狗、又是兽、又是恋人，初看都不敢相信这是一个系列的车……

比如 欧拉系列 ，旗下有 白猫、黑猫、好猫、闪电猫、芭蕾猫、朋克猫 ……爱猫人士看了都得懵逼，还推出了 “原谅色” 这种奇葩的款，难怪被吐槽。

比如 WEY系列 ，创造出了 摩卡、玛奇朵、拿铁、蓝山 等款式，简直是为咖啡爱好者定制的，问题是：这车是卖给咖啡爱好者的？想象买长城的大老爷们给别人介绍自己的爱车叫“玛奇朵”，那画面可太美……

2、产品力不足，高端转型受阻

在哈弗系列尝到甜头后，急于冲击高端转型的长城汽车推出了WEY系列，魏建军豪言直接用自己的姓氏命名，只许成功不许失败。

从结果看， 魏牌系列出道即巅峰，高开低走，从18年~22年销量分别为：14万、11万、8万、6万、4万 ，几乎每年掉一档，一开始思路是对标宝马奔驰做豪华SUV，效果不佳后启用咖啡命名，主打高端对标“蔚小理”，效果同样一般。

3、新能源之路在何方？

中国的新能源市场彻底进入白热化，比亚迪的王朝系列大杀四方，特斯拉的Model系列稳健增长，广汽的埃安在今年开了个好头，“蔚小理”拥有先发优势，哪吒、深蓝、极氪等品牌也加入战斗。

长城的芭蕾猫，在这样激烈的市场，显然是不够打的。

在遭遇2023年不佳的开局后，长城汽车亟需一场变革来重新证明自己。